美股大幅反彈, 減持少量美股

近日美股大幅反彈, S&P500 由2,200點反彈至2,735點水平, NASDAQ則由6,700點反彈至近8,100點水平。

根據2020-03-20的Bloomberg Data,

S&P500:
2020 Forecast EPS = 166.31
PE中位數 = 16.59
2020 合理價 = 166.31 x 16.59 = 2,759點

NASDAQ:
2020 Forecast EPS = 352.56
PE中位數 = 20.99
2020 合理價 = 352.56 x 20.99 = 7,400點

換言之, 美股已開始反彈至合理水平。

現時疫情及市況前景仍然不明朗，市場先生的脾氣亦難猜、也不可能猜度。雖然美股有機會進一步大幅上揚，但同時亦有機會進一步暴跌近50% (E.g. S&P500有可能暴跌至1,600點水平 -- 雖然屆時應該很多投資者, 甚至不少價值投資者也會絕望，只有少數能倖存，但的確有些微機會發生，即使有無限QE...) 投資者亦必需做好最壞打算。

鍾Sir同學會中有學員今日分享了投資大師 Howard Marks的文章(連結按此), 當中提及他的看法已沒之前樂觀。

筆者認同Howard Masks的憂慮, 我認為樂觀因素短期股市已經充份反映, 再大升頗有難度, 需要疫情受控及經濟回復支持。
相反, 下望仍可以有好大下跌空間。

以上全都講緊美股, 中國有點不一樣, 似乎真係復蘇緊 (除非發生第二波爆發...)。

故此, 筆者今日亦減持了少量美股, 一方面是為了去槓桿;
另一方面, 即使股市再升, 筆者只係賺少左；
但萬一再大跌時, 此番減持可以降低被斬倉風險, 亦可以有更多資金在大跌時買入, 以進一步降低平均買入價。

筆者今日減持了以下股票:
AAPL @ $269.4
FB @ $168.8
GOOGL @ $1210.67
V @ $176
VOO @ $249.7

減持後, 現時組合的槓桿水平為 1.18倍。
各美股的持股量也在舒服水平, 不多也不少。即使美股沒有進一步下跌, 而是直接進入大牛市, 筆者也非常舒服。相反, 如果美股進一步下跌, 筆者就會增持美股, 對筆者來說是BONUS。

現階段, 筆者美股下一個理想的增持點是 NASDAQ 7,300點左右水平, 之後預計每跌10%會再入一注。

免責聲明: 以上純粹筆者個人操作, 涉及投資風險、斬倉風險, 筆者絕不鼓勵別人借貸投資, 每人均須對自己的投資決定負責