增持的港股、美股，檢視現時IB的槓桿水平及如何計算被斬倉風險

增持股票，愈跌愈買
過去幾天港股及美股每日的波幅也高達 1,000 - 2,000點。筆者繼續採取一貫策略: 每買入一注後, 就會Set -10% 的限價盤 (小注), 然後由佢擺幾天, 甚至幾星期。 筆者盡量避免在開市期間以市場價格買入, 目的是減少自己受情緒影響去做每一個買賣決定。

以下是筆者繼上次帖文後, 過去3天限價盤自動增持的股票：

港股

新鴻基地產 (0016) @ $98.2
騰訊 (0700) @ $336
友邦保險 (1299) @ $63
必瘦站 (1830) @ $2.18

此外其實筆者也Set了港交所(0388) @ $225的限價盤, 但差$1 買唔到... (不過買唔買到都無所謂)

美股

VOO @ $238.42
QQQ @ $184
AAPL @ $237
FB @ $152
V @ $162

此外其實筆者也Set了 GOOGL @ $1,080 的限價盤, 但未買到 (同樣買唔買到都無所謂)

射倉去Interactive Brokers (IB)
筆者星期四去了中銀一趟處理 股票射倉, 將中銀所有股票 (正進行月供的碎股除外) 都射去IB, 結果只花了兩天時間, 今天早上就成功射去IB了, 非常快! (本身話要 4 - 5個工作天)。

是次射倉手續費很貴, 中銀收每手$10, 但每隻股票至少 $100。一共被收取了 $880。
但筆者計過數, 中銀交易每隻股票最低收費是 $1XX, 所以射倉仍然比賣出買入划算。

槓桿水平 (Leverage Ratio)及斬倉風險
射倉後, 筆者現時在IB組合的槓桿水平是 1.21，即以$1,000本金買入$1,210的股票。其中 $210是美元貸款, 每年需支付 2.59% 的利息, 利息每日計算, 每月結算一次。

這1.21的水平有多危險呢? 來示範計算一下。
一般股票的最大容許槓桿比率是5倍, 觸發5倍就會立即被斬倉。

假設$1,000本金, 買入$1,210 的股票, 貸款金額是 $210。
當組合價格下跌75%, 賬面資產淨值 $1,210 x (1 - 75% ) = $302.5
本金 (Equity) = 賬面資產淨值 (Asset) - 貸款 (Liability) = $302.5 - $210 = $92.5。

槓桿比率 = 賬面資產淨值 / 本金 = $302.5 / $92.5 = 3.27倍 < 5倍

因此, 即使組合價值大跌 75%, 仍未被斬倉, 但跌80% 就會斬倉了
$1210 x 0.2 / (1210 x 0.2 - 210) = 7.56倍 >> 5倍。

以現時恆指收市價 24,032點計算, 再下跌 75%, 即到達 6,000點水平, 就有斬倉風險。

(當然實際操作上不可單以恆指作為估算, 因為部份股票的 Beta 值 > 1, 即股市跌10%, 該股票可能跌 15-20%; 但同樣, 筆者也有一些收息股是Beta 值 < 1; 同時, 也要考慮美股的跌幅)

之後的操作策略
筆者不會嘗試去估何時見底、何時反彈, 而是繼續奉行 每跌 10%, 小注買入的策略。
現時筆者有興趣繼續愈跌愈買的股票有:

港股: 港交所(0388)、騰訊 (0700)、新鴻基地產(0016)、盈富基金 (2800)
美股: S&P 500 ETF (VOO)、 NASDAQ ETF (QQQ)、Apple (AAPL)、Google (GOOGL)、Facebook (FB)、Visa (V)、Alibaba (BABA)

其他股票只會跌15-20%, 才考慮是否小注增持。

筆者目標是當恆指跌到 20,000點水平、美股跌至 S&P500 2,000點左右水平時, 筆者IB組合的槓桿水平約在 1.50倍 (即容許組合再下跌約 55%, 至 恆指 9,000點 或 S&P500 900點會有頗大斬倉風險)

如恆指繼續跌穿 20,000點、或 S&P 500 繼續跌穿 2,000點, 筆者或會考慮將槓桿水平加大至 最高2.0倍 (容許組合價值下跌約35%)。

免責聲明: 以上純粹筆者個人操作, 涉及投資風險、斬倉風險, 筆者絕不鼓勵別人借貸投資, 每人均須對自己的投資決定負責